深圳商報(bào)2020年03月31日訊 （記者陳燕青）央行30日宣布，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日央行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了500億元逆回購(gòu)操作，7天期逆回購(gòu)操作中標(biāo)利率2.20%，下調(diào)了20個(gè)基點(diǎn)。值得注意的是，此次下調(diào)后，7天逆回購(gòu)利率已創(chuàng)2003年1月7日以來(lái)新低。

記者注意到，自去年11月份以來(lái)，半年內(nèi)央行公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)利率已經(jīng)歷了4輪下調(diào)。上一次逆回購(gòu)利率下調(diào)是在A股節(jié)后開(kāi)市首日即2月3日，央行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了1.2萬(wàn)億元逆回購(gòu)操作。其中，央行7天期和14天期逆回購(gòu)中標(biāo)利率分別為下降10個(gè)基點(diǎn)至2.40%、2.55%。

對(duì)此，財(cái)信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍超明分析稱，“海外主要經(jīng)濟(jì)體無(wú)限量提供流動(dòng)性，為國(guó)內(nèi)貨幣政策打開(kāi)了空間。4月份是貨幣政策發(fā)力的黃金窗口期，必須抓住、抓牢。后疫情時(shí)代加快生產(chǎn)、恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活力需要資金支持，財(cái)政發(fā)力也需要貨幣政策配合。從目前，后續(xù)央行仍有降準(zhǔn)降息的空間。”

央行貨幣政策委員會(huì)委員馬駿認(rèn)為，此次公開(kāi)市場(chǎng)操作中標(biāo)利率下降20個(gè)基點(diǎn)標(biāo)志著人民銀行進(jìn)一步加大逆周期調(diào)節(jié)力度。選擇在這個(gè)時(shí)點(diǎn)降息應(yīng)該是綜合考慮了國(guó)內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)需求以及國(guó)際疫情和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化等多方面因素后做出的決策。

馬駿強(qiáng)調(diào)，央行這次降低公開(kāi)市場(chǎng)操作利率之后，中國(guó)仍然是主要經(jīng)濟(jì)體中唯一采用常態(tài)貨幣政策的國(guó)家，仍然可以通過(guò)正常的貨幣政策操作強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)。中國(guó)貨幣政策的工具箱里既有價(jià)格工具，也有數(shù)量工具，還有結(jié)構(gòu)性工具，都可以在需要的時(shí)候加以運(yùn)用。

國(guó)信證券認(rèn)為，OMO即公開(kāi)市場(chǎng)操作利率一般被視為基準(zhǔn)利率，為了降低實(shí)體融資成本，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微、民營(yíng)企業(yè)支持力度，MLF、LPR或跟隨OMO利率進(jìn)一步下調(diào)?？紤]到商業(yè)銀行體系成本端的制約，政策可能將同時(shí)引導(dǎo)存款基準(zhǔn)利率的下調(diào)，為L(zhǎng)PR下行創(chuàng)造空間。

3月26日，中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)第一季度例會(huì)召開(kāi)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，加大宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)力度，著力激發(fā)微觀主體活力，全面做好“六穩(wěn)”工作。健全財(cái)政、貨幣、就業(yè)等政策協(xié)同和傳導(dǎo)落實(shí)機(jī)制，對(duì)沖疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。深化利率市場(chǎng)化改革，有序推進(jìn)存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。