深圳商報(bào)2019年12月10日訊 （記者鐘國(guó)斌）備受矚目的郵儲(chǔ)銀行10日在上交所上市，證券代碼為“601658”。這意味著十年來(lái)A股規(guī)模最大的IPO完成，同時(shí)也意味著國(guó)有大型商業(yè)銀行“A+H”上市收官。
郵儲(chǔ)銀行發(fā)行價(jià)為5.5元，市盈率為9.5倍，本次上市流通股數(shù)為21.98億股。為了穩(wěn)定股價(jià)，郵儲(chǔ)銀行公告稱，控股股東中國(guó)郵政集團(tuán)計(jì)劃自12月10日起12個(gè)月內(nèi)擇機(jī)增持該行A股，增持金額不少于25億元。
除了大股東“真金白銀”護(hù)盤外，郵儲(chǔ)銀行本次IPO發(fā)行中引入了“綠鞋”機(jī)制。即授予聯(lián)席主承銷商不超過(guò)初始發(fā)行數(shù)量15%的超額配售選擇權(quán)。這是A股近十年首單、歷史上第四次引入“綠鞋”機(jī)制的IPO發(fā)行。根據(jù)此前三次的經(jīng)驗(yàn)，“綠鞋”行使期內(nèi)股價(jià)均表現(xiàn)良好。
郵儲(chǔ)銀行此次IPO原始發(fā)行規(guī)模約51.72億股，若發(fā)行后市場(chǎng)反應(yīng)良好，“綠鞋”全部執(zhí)行，則發(fā)行股數(shù)擴(kuò)大至約59.48億股，融資金額將達(dá)到327.1億元。“綠鞋”資金約43億元。若新股發(fā)行后30天內(nèi)股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)，主承銷商將拿出最多43億元資金護(hù)盤。
此外，郵儲(chǔ)銀行A股上市后會(huì)因市值規(guī)模、成交金額和流動(dòng)性等原因，預(yù)計(jì)很快將被納入滬深300指數(shù)、中證100指數(shù)、上證50指數(shù)等主要指數(shù)。根據(jù)目前A股市值測(cè)算，未來(lái)一段時(shí)間，因相關(guān)指數(shù)基金的配置需求，由此帶來(lái)的配置資金預(yù)計(jì)最高約80億元。
至此，護(hù)盤資金合計(jì)高達(dá)148億元。而郵儲(chǔ)銀行A股上市初始市值（剔除主承銷商1.14億股自愿承諾鎖定股份）約157億元。
公開(kāi)資料顯示，郵政集團(tuán)在2019年公布的世界500強(qiáng)中位居第101位；利潤(rùn)規(guī)模連續(xù)5年位居世界郵政企業(yè)首位。
數(shù)據(jù)顯示，前三季度，郵儲(chǔ)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)543.44億元，同比增長(zhǎng)16.33%；每股凈資產(chǎn)達(dá)5.71元，較上年末提升0.45元。截至9月末，該行不良貸款率為0.83%，不到行業(yè)平均水平的一半；撥備覆蓋率達(dá)391.10%，是行業(yè)平均水平的兩倍。
根據(jù)郵儲(chǔ)銀行A股招股書，該行預(yù)計(jì)今年利潤(rùn)為581.80億元至592.26億元，同比增幅約為16.55%至18.64%。
郵儲(chǔ)銀行上市定位多少？上市首日會(huì)破發(fā)嗎？
深圳新里程總經(jīng)理賴戌播認(rèn)為，郵儲(chǔ)銀行是巨無(wú)霸公司，公司發(fā)行時(shí)中簽率創(chuàng)了新高，許多投資者棄購(gòu)，鑒于上市前大股東表態(tài)增持，郵儲(chǔ)銀行A股上市首日破發(fā)可能性不大。參考郵儲(chǔ)銀行H股5.21港元，預(yù)測(cè)郵儲(chǔ)銀行A股上市漲幅10%之內(nèi)，由于近期銀行股頻頻破發(fā)，不排除郵儲(chǔ)銀行A股次日跌破發(fā)行價(jià)。
一位私募人士表示，多方護(hù)盤舉措也難改變其破發(fā)趨勢(shì)，郵儲(chǔ)銀行A股上市首日大概率破發(fā)，破發(fā)幅度或在10%之內(nèi)。
券商機(jī)構(gòu)卻樂(lè)觀得多。德邦證券認(rèn)為，這次郵儲(chǔ)銀行做了一些保發(fā)的操作。參考2018年上市的農(nóng)業(yè)銀行，有“綠鞋”，郵儲(chǔ)銀行保發(fā)應(yīng)該沒(méi)問(wèn)題。中信建投認(rèn)為，本次郵儲(chǔ)銀行發(fā)行的“綠鞋”機(jī)制、股價(jià)穩(wěn)定承諾、高比例戰(zhàn)略配售等特點(diǎn)，對(duì)于郵儲(chǔ)銀行發(fā)行后短期和中長(zhǎng)期股價(jià)具有顯著穩(wěn)定作用。
國(guó)泰君安預(yù)測(cè)，郵儲(chǔ)銀行A股合理定價(jià)區(qū)間為5.61元至7.00元。華泰證券預(yù)測(cè)，郵儲(chǔ)銀行A股合理價(jià)格區(qū)間為6.27元至6.89元。天風(fēng)證券預(yù)測(cè)，郵儲(chǔ)銀行A股合理價(jià)格區(qū)間6.59元至7.25元。國(guó)盛證券預(yù)測(cè)，郵儲(chǔ)銀行A股合理價(jià)格區(qū)間在5.8元至8.2元。