整個周末的熱點都在區(qū)塊鏈上。這個熱點會熱到什么程度，當(dāng)然還是市場說了算。所有的意念盤最后都要落到實處。該面對的問題還是要面對。

10月行情基本上是先揚后抑。后抑的緣由據(jù)說在于IPO有提速跡象，市場感受到資金壓力云云。這種說法當(dāng)然不新鮮。但凡對這個市場有點兒了解的人都知道，由于市場大幅波動，IPO曾經(jīng)幾度中斷?；蛟S正是緣于這一點，一旦市場發(fā)生比較大幅的下跌，有些投資者就期盼IPO節(jié)奏放緩甚至停止。反之，一旦IPO節(jié)奏加快，有些投資者就認為市場要下跌。有人稱之為IPO魔咒。究其源頭，恐怕很大程度上和過往市場優(yōu)化資源配置效用不彰、資源錯配頻現(xiàn)有關(guān)。

在很長一段時間里，A股市場垃圾股大受追捧，績優(yōu)藍籌股價值被嚴重低估。這種現(xiàn)象被稱為劣幣驅(qū)逐良幣。原因就在于A股優(yōu)化資源配置的市場機制被嚴重扭曲。只是最近幾年尤其是漂亮50成為市場一道靚麗風(fēng)景線之后，價值投資理念興起，這種現(xiàn)象才得以逐漸扭轉(zhuǎn)。發(fā)展到今天，配合上市公司離場機制基本成型，投資者理念已經(jīng)發(fā)生重大變化，價值投資理念從沒有像今天這樣大行其道——嘲笑價值投資的人正在被市場嘲笑。雖然上證指數(shù)還在3000點之下，但是市場上不乏股價屢創(chuàng)歷史新高的個股，也不乏股價一再被腰斬的個股。這種股價表現(xiàn)的兩極分化，正是資本市場優(yōu)化資源配置作用有效發(fā)揮的最好證明。

存量市場個股股價的結(jié)構(gòu)性變化說明，IPO提速帶來的增量意味著市場可能會增加更多的優(yōu)質(zhì)公司，而投資者注定可以增加更多的投資選項，又未必就意味著會對市場形成資金壓力——歷史已經(jīng)表明，A股市場缺乏的從來不是資金，而是優(yōu)質(zhì)公司。好公司獲得高估值，差公司得到低估值，甚至最終被市場遺棄。也許用不了多久新股上市首日跌破發(fā)行價的情景就會常見于A股市場。那個時候，不僅意味著A股市場徹底告別了IPO魔咒，或許更意味著A市場已經(jīng)進入世界成熟市場的行列。在投資者獲得相應(yīng)回報的同時，提高直接融資比例、為實體經(jīng)濟發(fā)展提供更多動能等等，都不在話下。

當(dāng)然，現(xiàn)在還會有人時不時地念一下IPO魔咒，不過，那更像是部分投資者的心理慣性和思維定式。與時俱進，不是隨便說說就能做到的，總是要支付一些成本，付出一些代價。