本周觀點(diǎn)速覽

貿(mào)易談判利好市場(chǎng)已在上周提前反應(yīng)了，本周投資者應(yīng)注意依托九月份高點(diǎn)，借利好逢高兌現(xiàn)，收縮倉(cāng)位，謹(jǐn)防短期情緒高潮后的回落。板塊方面，可重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)電、汽車(chē)板塊中三季報(bào)優(yōu)秀的品種及行業(yè)龍頭。

市場(chǎng)回顧

節(jié)后第一周，周一兩市在外圍普跌的情況下平靜開(kāi)出，沖高回落，周二繼續(xù)無(wú)視貿(mào)易戰(zhàn)雜音干擾，探底收中陽(yáng)線，強(qiáng)勢(shì)盡顯。隨后兩個(gè)交易日中，市場(chǎng)企穩(wěn)反彈次第展開(kāi)。最終滬指報(bào)收2973.66點(diǎn)，周漲幅2.36%；深圳綜指報(bào)收1636.96點(diǎn)，漲2.62%；創(chuàng)業(yè)板指收1666.83點(diǎn)，漲2.41%；上證50指數(shù)表現(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì)，報(bào)收2983.12點(diǎn)，周漲幅達(dá)2.95%。

板塊方面，隨著三季報(bào)披露高峰期到來(lái)，上周業(yè)績(jī)股表現(xiàn)搶眼，這其中，豬肉板塊已7.59%的漲幅領(lǐng)漲兩市，行業(yè)持續(xù)高增長(zhǎng)的水泥板塊、醫(yī)藥板塊（CRO）以及確認(rèn)反轉(zhuǎn)的風(fēng)電板塊亦錄得不俗漲幅。同時(shí)，像生益科技、信維通信、歌爾股份等前期熱門(mén)的科技股也借著市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖展開(kāi)了修復(fù)性反彈。

熱點(diǎn)板塊分析

風(fēng)電

2019年5月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》中明確，2018年底之前核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目，2020年底前仍未完成并網(wǎng)的，國(guó)家不再補(bǔ)貼；2019年1月1日至2020年底前核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目，2021年底前仍未完成并網(wǎng)的，國(guó)家不再補(bǔ)貼；自2021年1月1日開(kāi)始，新核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目全面實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，國(guó)家不再補(bǔ)貼。這直接導(dǎo)致了一波轟轟烈烈的風(fēng)電搶裝潮。目前看，在行業(yè)中最先收益的風(fēng)電塔座相關(guān)企業(yè)的中報(bào)上，業(yè)績(jī)已出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)（大金重工、天能重工等），預(yù)計(jì)產(chǎn)業(yè)鏈上其他環(huán)節(jié)將緊隨其后，行業(yè)拐點(diǎn)已非常明確。根據(jù)相關(guān)政策，本輪搶裝潮將持續(xù)至2020年底，十月份作為三季報(bào)披露月，可重點(diǎn)關(guān)注此板塊的機(jī)會(huì)。

就目前市場(chǎng)的炒作路徑來(lái)看，上周市場(chǎng)選擇的核心標(biāo)的為大金重工與運(yùn)達(dá)股份，兩者都均屬于產(chǎn)業(yè)鏈中業(yè)績(jī)最先爆發(fā)的塔座細(xì)分。且都是小市值個(gè)股，彈性較大，游資炒作的屬性更明顯，而作為業(yè)績(jī)優(yōu)秀的塔座龍頭——天順風(fēng)能則因?yàn)闄C(jī)構(gòu)扎堆，未能得到資金青睞。同樣的，業(yè)績(jī)爆發(fā)相對(duì)較為滯后的風(fēng)機(jī)分支在上周也乏善可陳。因此，可以認(rèn)定該板塊的炒作尚處于試水階段，投資者可參考業(yè)績(jī)爆發(fā)的順序，逐步布局產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的績(jī)優(yōu)股。

汽車(chē)及汽配板塊

汽車(chē)板塊與宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，從2015年開(kāi)始，汽車(chē)行業(yè)（除新能源汽車(chē)）開(kāi)始步入下行通道，并在去年政策退出后，多個(gè)月錄得雙位數(shù)的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)下跌。

進(jìn)入今年十月份，關(guān)于行業(yè)破產(chǎn)潮的消息越來(lái)越多，行業(yè)產(chǎn)能正在快速出清，而在此刻，整車(chē)行業(yè)頭部企業(yè)——長(zhǎng)城汽車(chē)、吉利汽車(chē)九月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)則大幅回暖。這是較為明確的底部信號(hào)，可以判斷，這一輪汽車(chē)行業(yè)的業(yè)績(jī)、估值雙殺的下跌趨勢(shì)已逐步接近了尾聲，在未來(lái)一年可重點(diǎn)關(guān)注該板塊。

同時(shí)，相對(duì)于國(guó)外汽車(chē)行業(yè)來(lái)說(shuō)，中國(guó)的汽配行業(yè)比整車(chē)行業(yè)更具有比較優(yōu)勢(shì)，這其中不乏岱美股份、福耀玻璃、愛(ài)科迪等一批優(yōu)秀的細(xì)分行業(yè)龍頭，它們相較于整車(chē)廠來(lái)說(shuō)具備更高的彈性，更強(qiáng)的成長(zhǎng)性，可重點(diǎn)關(guān)注。

市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析

上證指數(shù)上周較為強(qiáng)勢(shì)，突破了2950附近的壓力位，但這一位置上方面臨著前期密集成交區(qū)的巨大壓力，因此，較好的策略是依托2980-3042點(diǎn)區(qū)域，逐步兌現(xiàn)低買(mǎi)的籌碼，將倉(cāng)位控制在3成左右，謹(jǐn)防階段性高潮后的回調(diào)。創(chuàng)業(yè)板目前和上證指數(shù)一樣，面臨著大壓力位的考驗(yàn)，關(guān)注1670到1695這一區(qū)域的壓力，注意逢高獲利了結(jié)。

（文中觀點(diǎn)僅做參考，據(jù)此投資風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）