本周觀點速覽

考慮到市場對本次降準有充分的預期，而上周五前期熱點個股紛紛走弱。因此，周一宜借消息落地之機適度減倉。同時，本次央行降準，政策轉向信號明顯，投資者可以依托2950附近回補倉位，重點關注5G（光模塊）和軍工板塊中業(yè)績優(yōu)良的品種。

上周市場回顧

上周市場居然在貿(mào)易摩擦加劇的大環(huán)境下，漲出了絲絲牛市的氛圍，十分讓人驚喜。尤其是科技股板塊，連續(xù)幾天高舉高打，龍頭滬電股份更是大陽線連續(xù)拔起，周漲幅達到24%，賺錢效應爆棚；科技股另一塊分支——國產(chǎn)軟件也不遑多讓，中國軟件和中國長城兩支中軍均錄得不俗的漲幅，特別是中國軟件，上周攜巨量成交，最高至91.91元高位，短短三周時間內(nèi)，漲幅高達85%，非常強勢。最終上證指數(shù)周漲幅達3.93%，報收2999.6點；深圳綜指周漲幅4.95%，報收1657.5點；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲5.05%，報收1692.24點。

消息面，周五盤后，央行宣布于9月16日下調(diào)金融機構存款準備金率0.5個百分點，再額外對在省級區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城商行定向下調(diào)存款準備金率1個百分點。首次全面+定向降準，雙管齊下，是重要的貨幣政策轉向信號，意義非常。同時，這也很好的解釋了為何上周市場如此超預期強勢。

熱點板塊分析

5G（光模塊）

上周五中興通訊放量收漲9.27%，為近期唯一一支過百億成交的個股，5G板塊熱度可見一般。同時，從5G擴散開來的軟件板塊、芯片板塊，占據(jù)了近期市場漲幅榜大多數(shù)席位。站在當下來看，這一波以5G為核心，芯片、軟件為兩翼的科技股行情還遠未到結束的時候。5G中PCB板塊近期隨著滬電股份與生益科技的短線沖刺，恐怕在未來一段時間內(nèi)要告一段落，而近期有一個細分板塊在悄悄走強，那就是5G光模塊板塊。上周新易盛、中際旭創(chuàng)與光迅科技均錄得了不俗的漲幅，同時個股形態(tài)與業(yè)績均較為優(yōu)秀。本周可作重點關注。

軍工

軍工板塊在沉寂三年后，今年裝備采購、軍隊建設、型號研制三管齊下，整體業(yè)績在今年1季度迎來反轉，其中航空領域表現(xiàn)搶眼，扣非歸母凈利潤同比增長43.61%。同時，今年大閱兵在即，短線消息配合下，軍工板塊有望繼續(xù)強勢格局。重點關注與熱點相契合且中報業(yè)績優(yōu)良的標的。

市場結構分析

上證指數(shù)上周超預期突破中樞上軌2956點，本周可能在降準利好落地的消息刺激下，回落構建大級別中樞的第三類買點，這將是一個很好的加倉位置。同時，如果指數(shù)超預期回落，跌入了2956點，則需短線減倉。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)依舊強勢，這里3買構建完畢，上周已經(jīng)正式拉開主升浪的序幕，因此本周有回踩可以加倉，繼續(xù)持股，等待創(chuàng)業(yè)板指數(shù)挑戰(zhàn)前高1789點附近。