8月26日，眾安在線(06060)在香港舉行2019年中期業(yè)績會(huì)。會(huì)上，公司首席執(zhí)行官姜興表示，2019年上半年，公司繼續(xù)堅(jiān)持有質(zhì)量的增長，審慎選擇業(yè)務(wù)，在生活消費(fèi)、汽車、消費(fèi)金融生態(tài)的驅(qū)動(dòng)下，2019年上半年的保費(fèi)收入增長達(dá)到15%，反映了兩方面因素的影響：

一方面，核心業(yè)務(wù)增速仍然十分強(qiáng)勁，比如生活消費(fèi)生態(tài)和健康生態(tài)的核心產(chǎn)品尊享e生及好醫(yī)保系列分別達(dá)到了82%和49%的增長率;另一方面，對(duì)于不符合公司長期價(jià)值的業(yè)務(wù)，公司提高了承保門檻，降低了承保規(guī)模，比如健康生態(tài)的團(tuán)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，和部分航旅生態(tài)業(yè)務(wù)等;對(duì)于處在信用下行周期的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，公司也采取了更為審慎的風(fēng)控策略。

下半年公司仍將把風(fēng)險(xiǎn)作為首要考慮，延續(xù)審慎的發(fā)展策略。展望未來，預(yù)見科技與保險(xiǎn)的融合將不斷深入，公司將構(gòu)建更加全面的風(fēng)險(xiǎn)保障能力，支持新生代無畏向前。公司將以科技賦能的方式，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的增長;未來5年，眾安的目標(biāo)是總保費(fèi)年化復(fù)合增長率高于行業(yè)平均水平，綜合成本率持續(xù)優(yōu)化，最終實(shí)現(xiàn)高于行業(yè)的ROE水平;公司也將持續(xù)科技投入，在全球范圍內(nèi)推動(dòng)行業(yè)的突破與變革。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，截至6月30日，眾安上半年服務(wù)用戶3.5億，銷售保單33.3億張，錄得保費(fèi)收入59億元(人民幣，下同)，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤0.9億元，成為上半年唯一實(shí)現(xiàn)盈利的持牌互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司。這也是眾安上市以來首度實(shí)現(xiàn)公司整體盈利。

數(shù)據(jù)顯示，上半年，眾安的綜合成本率同比改善15.7個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到108.3%;承保虧損同比減少43.3%，收窄至4.9億元，而A股市場(chǎng)利好令公司的投資收益增加，達(dá)到7.6億元，較去年同期上升118.3%。

以下為智通財(cái)經(jīng)APP整理的業(yè)績會(huì)實(shí)錄。

問：眾安與螞蟻金服今年在生活消費(fèi)合作的營收規(guī)模如何?公司在科研投入增長較快，但眾安科技還是虧損狀態(tài)，有何原因?虛擬銀行有何最新進(jìn)展?

答：關(guān)于生活消費(fèi)生態(tài)中與螞蟻的合作：2019年4月，我們跟螞蟻金服加深了這方面的戰(zhàn)略合作。上半年，生活消費(fèi)生態(tài)有同比81.8%的增長。我們會(huì)持續(xù)探索保險(xiǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，這部分業(yè)務(wù)的合作是基于過去五年與螞蟻平臺(tái)持續(xù)創(chuàng)新、合作的結(jié)果。這塊業(yè)務(wù)是眾安保險(xiǎn)一直以來盈利性效益不錯(cuò)的產(chǎn)品，我們會(huì)加大力度持續(xù)推進(jìn)。

剛剛提到科技方面的對(duì)外輸出，目前眾安科技的第一任務(wù)首先是科技服務(wù)于內(nèi)部，再沉淀產(chǎn)品對(duì)國內(nèi)和國際輸出。我們有長期技術(shù)投入的戰(zhàn)略決心，目前科技收入有較快的增長。

虛擬銀行方面，眾安多年來的科技沉淀得到了香港金融監(jiān)管局的認(rèn)可，推動(dòng)未來虛擬銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和發(fā)展。自我們拿到虛擬銀行牌照，相關(guān)準(zhǔn)備工作一直在有條不紊地開展。我們希望虛擬銀行未來能為服務(wù)新生代用戶提供不一樣的服務(wù)和體驗(yàn)。如果大家有興趣可以訪問我們虛擬銀行的網(wǎng)站(za.group)，歡迎大家一起共創(chuàng)未來虛擬銀行的創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)。

問：眾安國際化布局方向有哪些?中長期能達(dá)到的目標(biāo)能否給我們一些指引?

答：目前眾安科技國際團(tuán)隊(duì)主要有幾個(gè)方向：一是在香港，通過眾安國際平臺(tái)，通過科技、運(yùn)營創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新做好虛擬銀行。二是將我們已經(jīng)沉淀下來的成熟科技產(chǎn)品為國際輸出，我們立足于亞洲、東南亞地區(qū)，為東南亞地區(qū)提供保險(xiǎn)科技產(chǎn)品的服務(wù)。

保險(xiǎn)科技產(chǎn)品的輸出目前跟兩大類型客戶進(jìn)行合作：第一大類型是傳統(tǒng)的保險(xiǎn)公司，如日本第一大財(cái)險(xiǎn)公司Sompo、新加坡Income，為保險(xiǎn)公司提供面向互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字化的一整套科技解決方案。第二大類型的客戶是創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，比如Grab等新型互聯(lián)網(wǎng)流量平臺(tái)。通過與新型互聯(lián)網(wǎng)流量平臺(tái)的合作，把我們保險(xiǎn)科技數(shù)字化的能力植入創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)流量平臺(tái)，未來合作的方式可能有多種。

目前我們跟Grab的合作采用合資公司的形式，將來在Grab平臺(tái)上，所有有關(guān)保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新的支持、技術(shù)支持、運(yùn)營支持將會(huì)由這家合資公司承擔(dān)。我想合資公司的方式會(huì)是眾安科技國際未來跟互聯(lián)網(wǎng)流量平臺(tái)合作的最優(yōu)選模式。只有通過這個(gè)模式，我認(rèn)為才能保證相對(duì)持續(xù)、長期的健康發(fā)展。

問：上半年眾安實(shí)現(xiàn)了上市后首度盈利，您剛剛提到主要是投資收益比較好，公司在后續(xù)盈利方面有何打算?內(nèi)部有沒有制定目標(biāo)?

答：我們今年上半年盈利取決于兩大方面：第一，我們投資回報(bào)比較好。第二，我們承保虧損大大下降，相對(duì)去年8個(gè)多億虧損，現(xiàn)在只有4個(gè)多億，這是很大的改變。今年下半年，從核心的健康生態(tài)尊享E生系列，以及我們跟螞蟻的深度合作，下半年業(yè)務(wù)增長還是有較大潛力的。

今年的發(fā)展還是朝著最初的方向，通過五個(gè)生態(tài)、科技的賦能改善我們的營運(yùn)和費(fèi)率，提高風(fēng)控，降低賠付，這是我們長遠(yuǎn)的發(fā)展。公司的利潤是由三部分組成，一部分是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的承保盈利狀況、一部分是科技業(yè)務(wù)盈利狀況以及我們的投資收益。

在承保方面，我們有信心在于2020年將綜合成本率制在100或者以下，這是我們公司的目標(biāo)。我們必須有保持一定的增長的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)，支撐我們保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

科技方面盈利不是我們的首要目標(biāo)，我們現(xiàn)在必須沉淀下來的，通過保險(xiǎn)業(yè)務(wù)驗(yàn)證我們的科技能力，下一步產(chǎn)品化輸出時(shí)貢獻(xiàn)到我們的整體收益或者利潤中。公司保持雙引擎“保險(xiǎn)+科技”共同發(fā)展，看到長遠(yuǎn)、可持續(xù)發(fā)展盈利的模式，這是我們長遠(yuǎn)的目標(biāo)。

問：公司科研投入是4.6億元，主要投在哪些地方?有細(xì)化的研發(fā)比例嗎?

答：分為內(nèi)部和外部工程師，支持內(nèi)部工程師的比重大概在6-7成左右。以內(nèi)部為主。我們的科研投入不是對(duì)外買設(shè)備，而是都由我們自己研發(fā)的，主要是自己的人工投入，所以占了很大的比例。主要投幾個(gè)領(lǐng)域：

第一，眾安五大生態(tài)系統(tǒng)研發(fā)的支持，包括健康、消費(fèi)金融、車險(xiǎn)，我們這幾塊業(yè)務(wù)在持續(xù)創(chuàng)新和發(fā)展。目前所有的系統(tǒng)和平臺(tái)基于一整套的解決方案都是我們自己研發(fā)的，我們用到任何系統(tǒng)都是我們自己研發(fā)的。業(yè)務(wù)創(chuàng)新和發(fā)展過程中這一塊的研發(fā)投入還在持續(xù)。

第二，一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)，如虛擬銀行，虛擬銀行App將來如何研發(fā)?如何有更好的用戶體驗(yàn)?一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)包括我們申請(qǐng)的虛擬銀行牌照，這需要不同的用戶體驗(yàn)和價(jià)值創(chuàng)造去做的。

第三，我們內(nèi)部系統(tǒng)或者產(chǎn)品會(huì)繼續(xù)沉淀，把它變成標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品可以對(duì)外提供服務(wù)。這里有一些團(tuán)隊(duì)讓產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，標(biāo)準(zhǔn)化后需要嘗試對(duì)外做科技賦能，包括科技國際目前的大項(xiàng)目支持，包括我們簽訂中國保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)。這一塊我們優(yōu)先以服務(wù)內(nèi)部為主，加大產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化。將來只有能夠提供標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，才會(huì)有更少的定制成本，才能有盈利。我們先打磨好自己的產(chǎn)品，練好內(nèi)功是關(guān)鍵。剛剛提到科技投入、五大生態(tài)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)、科技產(chǎn)品、打磨和沉淀。

第四，我們會(huì)做未來前瞻性的技術(shù)儲(chǔ)備，包括區(qū)塊鏈、AI、人工智能、大數(shù)據(jù)上的平臺(tái)工具的研發(fā)，我們會(huì)持續(xù)地投入。

問：上半年用戶均價(jià)情況如何?

答：累計(jì)用戶基數(shù)已經(jīng)比較大，目前我們更多的工作是單個(gè)用戶的單位價(jià)值創(chuàng)造。我們尊享E生健康險(xiǎn)的產(chǎn)品已經(jīng)有460萬的用戶，用戶均價(jià)超過500塊錢一年。車險(xiǎn)的單均價(jià)是兩三千塊錢，目前是百萬的規(guī)模。航旅類的用戶均價(jià)低一些，可能是幾塊錢到幾十塊錢，這個(gè)覆蓋的用戶超過4、5千萬的用戶群體，我們現(xiàn)在聚焦于不同的生態(tài)，橫向看單位用戶的價(jià)值。

問：你們提到雙引擎的增長模式，對(duì)科技業(yè)務(wù)未來是否有一個(gè)目標(biāo)占比?

答：兩個(gè)業(yè)務(wù)不太一樣，保險(xiǎn)是保費(fèi)的增長，按照我們五大生態(tài)，它有不同生態(tài)的增長速度，我們保險(xiǎn)保費(fèi)增長有比較明確的方向。我們公司以保險(xiǎn)作為其中一個(gè)主要業(yè)務(wù)，科技目前還不是單體對(duì)外輸出，未來標(biāo)準(zhǔn)化、產(chǎn)品化后，我們可以規(guī)模式經(jīng)營輸出科技能力。我們現(xiàn)在收益的來源不只是輸出科技，我們希望通過我們有更穩(wěn)定、長久的收益，在科技輸出時(shí)，按照客戶使用的過程及業(yè)務(wù)的攤分給我們長遠(yuǎn)穩(wěn)定的收益，與保險(xiǎn)的模式完全不同。

當(dāng)然，科技被驗(yàn)證后、產(chǎn)品化后，現(xiàn)在所有的費(fèi)用攤銷掉，毛利率相對(duì)保險(xiǎn)來說肯定高很多。我們難以定出明確目標(biāo)總體收益占比多少，因?yàn)閮蓚€(gè)業(yè)務(wù)本身的性質(zhì)不太一樣。兩者是我們非常重要的業(yè)務(wù)內(nèi)容

科技賦能于自己以外，我們也會(huì)通過驗(yàn)證輸出。例如，眾安保險(xiǎn)有直營渠道(眾安保險(xiǎn)App)，相當(dāng)于我們自己直接To C提供保險(xiǎn)銷售，運(yùn)營好這個(gè)app有一整套的技術(shù)沉淀?，F(xiàn)在沉淀完后，在香港虛擬銀行App中，50%的基礎(chǔ)設(shè)施可以重用，我建立虛擬銀行App的效率會(huì)很高，研發(fā)套件將來可以對(duì)外輸出。第二個(gè)例子是健康險(xiǎn)對(duì)保險(xiǎn)的價(jià)值。不僅能夠幫你更有效率地獲取用戶，當(dāng)保險(xiǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)品，就是科技創(chuàng)造的價(jià)值。

科技可以為你提升效率，我們現(xiàn)在70%是機(jī)器人客服，可以減少60%多的人力成本，科技極大的提升了我們的效率。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的增長，成本降低會(huì)越來越明顯。今天技術(shù)提升節(jié)省了一半的客服人員，未來可能會(huì)節(jié)省更多。比如現(xiàn)在我們做智能客服平臺(tái)，現(xiàn)在也可以變成開放平臺(tái)，讓別人訓(xùn)練客服，將工具沉淀到科技的產(chǎn)品里。

今天提到健康險(xiǎn)里有獨(dú)立平臺(tái)，做醫(yī)院數(shù)據(jù)直連。這個(gè)平臺(tái)做數(shù)據(jù)直連是為健康險(xiǎn)做更好的核保和理賠服務(wù)，一方面可以更好地控制風(fēng)險(xiǎn)，另一方面為客戶提供更好的服務(wù)。這樣的平臺(tái)對(duì)于眾安健康的發(fā)展非常重要，平臺(tái)為我提供服務(wù)自然也在為其他保險(xiǎn)公司提供服務(wù)，我們背后連接了1000多家醫(yī)院，不是所有平臺(tái)或者保險(xiǎn)公司可以連接。我們的技術(shù)為自己創(chuàng)造價(jià)值，對(duì)外輸出是順勢(shì)而為的過程。

我們慢慢沿著這個(gè)方式一點(diǎn)一滴地把產(chǎn)品打磨好、做好，真正創(chuàng)造核心價(jià)值，自然而然會(huì)得到市場(chǎng)的認(rèn)可。當(dāng)然，由于健康險(xiǎn)還在高速發(fā)展過程中，科技支持健康險(xiǎn)的發(fā)展還是在一個(gè)不斷探索的過程。

問：關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療方面，公司拿到牌照后是否會(huì)有想法建立自己的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)，還是更傾向于與第三方醫(yī)療平臺(tái)合作。這兩種方向分別對(duì)未來的成本控制會(huì)有何影響?

答：我們拿到互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的牌照，原來做的是圍繞健康保險(xiǎn)大生態(tài)延伸我們第三方服務(wù)的體系，目前我們尊享E生的客戶有460多萬，如何為這些客戶提供更好的醫(yī)療服務(wù)?最近健康險(xiǎn)的創(chuàng)新里，我們提出了特效藥、父母醫(yī)療等創(chuàng)新服務(wù)。

我們想通過互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的平臺(tái)更好地連接醫(yī)療資源，通過這個(gè)平臺(tái)，我們用戶和醫(yī)療資源的連接將更有效率、更合規(guī)。我們這部分的推動(dòng)目前看來一定不是重資產(chǎn)的模式，一定是輕量的，資源更好的連接和協(xié)同。

如何利用科技的投入讓資源以更有效率的方式連接，讓科技以更好地整合相關(guān)資源的方式，推動(dòng)我們互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院模式的發(fā)展和創(chuàng)新。基于此，我們?cè)谶@一塊上的投入不太會(huì)有大的成本壓力，我們保持比較敏捷、輕量、低成本的模式推動(dòng)。

問：剛才提到今年會(huì)加強(qiáng)成本控制，渠道費(fèi)用率現(xiàn)在已下降至27.9%，未來有多大的下降空間?

鄧銳民：我們現(xiàn)在從幾個(gè)維度考慮這件事：第一，我們頭部合作伙伴生態(tài)里，我們會(huì)繼續(xù)跟他們有更多的對(duì)接。在對(duì)接過程中是雙贏的，我們提供科技方面的連接，讓他們的客戶體驗(yàn)更好。在此之下我們會(huì)推出長尾的服務(wù)，賦能貢獻(xiàn)更大。我們溢價(jià)能力會(huì)強(qiáng)一點(diǎn)，但是它的占比不是非常大的，逐步降低我們總體的渠道費(fèi)。

第二，直營渠道，這是平衡我們公司渠道費(fèi)的占比，這要一步步來，如果我一下停止渠道的合作，不只是我們業(yè)務(wù)可能會(huì)受影響，客戶用我們產(chǎn)品的機(jī)會(huì)也會(huì)大大縮減，這對(duì)我們品牌輸出和客戶體驗(yàn)都不是好事。在整個(gè)市場(chǎng)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)還是越來越強(qiáng)大。整個(gè)市場(chǎng)在往好的發(fā)展，有很多空間給我們開拓。

姜興：我覺得費(fèi)用率、成本率不是絕對(duì)的，像我們健康險(xiǎn)在未來互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)里會(huì)是高速增長的領(lǐng)域，我們反而要加大這方面的運(yùn)營和推廣，更好地獲得我們的用戶和市場(chǎng)份額。在經(jīng)營決策上要全局考慮，根據(jù)市場(chǎng)和未來短期、長期公司經(jīng)營目標(biāo)的需求做有效的決策，而不是簡單地看一時(shí)費(fèi)用率的高低。比如健康險(xiǎn)在允許的前提下，我們希望加大投入獲得新興市場(chǎng)用戶的體量。

問：在我們保費(fèi)結(jié)構(gòu)里有一個(gè)數(shù)據(jù)，35歲以下客戶占比是58%，我們將來會(huì)不會(huì)采取一些措施降低我們保費(fèi)盈利結(jié)構(gòu)。自有渠道掌握在自己手里對(duì)我們將來成本降低非常有好處，預(yù)期以后是怎樣的增長曲線?

答：我們一定會(huì)努力做提升，特別是近期車險(xiǎn)、健康險(xiǎn)，我們也在做更好的交叉營銷和運(yùn)營。未來的比重是多少，這里面有相對(duì)量，也有絕對(duì)量。市場(chǎng)未來的發(fā)展是怎樣的格局，今天還不是非常明朗，目前我們還是做好自己的創(chuàng)新產(chǎn)品，我相信會(huì)有滿意的結(jié)果。

問：年齡結(jié)構(gòu)越輕，代表我們將來更多潛力?

答：我們希望能保持這個(gè)結(jié)構(gòu)，當(dāng)然，我們現(xiàn)在也在積極做產(chǎn)品創(chuàng)新，針對(duì)不同年齡群體給出差異化的產(chǎn)品和服務(wù)的解決方案。用戶的需求是多樣的，我們要針對(duì)不同群體做好不同的產(chǎn)品創(chuàng)新。就像尊享E生，我們最近推出了面向甲狀腺的特殊產(chǎn)品，現(xiàn)在中國得甲狀腺的概率比較高的，原來這個(gè)產(chǎn)品是得了甲狀腺疾病的，基本不能承?；蛘哔徺I尊享E生。我們專門做了尊享E生“優(yōu)甲”特殊保險(xiǎn)，得了甲狀腺也可以買眾安的尊享E生。

問：2019年上半年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)的形勢(shì)和去年相比有什么變化?

答：2019年上半年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)目前這個(gè)行業(yè)監(jiān)管有互聯(lián)網(wǎng)管理辦法征求意見，會(huì)更好地站在消費(fèi)者權(quán)益的角度，監(jiān)管會(huì)加大消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)。在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)里，健康險(xiǎn)整體業(yè)務(wù)發(fā)展還是比較迅速的。由于目前中國車險(xiǎn)商業(yè)化的改革，目前有三個(gè)省在試點(diǎn)，隨著下一步改革的推動(dòng)，未來這方面應(yīng)該有更大的想象空間。就整個(gè)行業(yè)來看，各家公司在積極地探索和投入面向互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字化營銷的嘗試和投入。我們對(duì)行業(yè)整體的發(fā)展需要持續(xù)的發(fā)展過程，我們對(duì)未來這個(gè)趨勢(shì)和方向抱有非常大的信心。包括我們目前在科技上的投入也是未來更好地應(yīng)對(duì)未來面向互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字化營銷的變革。

問：關(guān)于渠道的問題，現(xiàn)在我們跟渠道方合作時(shí)議價(jià)權(quán)是怎樣的?我們通過什么取得更多的議價(jià)權(quán)?現(xiàn)在數(shù)據(jù)的布局是集中還是比較分散?

答：目前我們跟300多家合作伙伴建立合作，互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)目前的格局是頭部比較集中的生態(tài)環(huán)境，由于眾安大股東背景，所以合作渠道業(yè)態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)本身這個(gè)業(yè)態(tài)是相關(guān)的。螞蟻是我們的股東，過去持續(xù)五年深度的合作，在這一塊上我們會(huì)持續(xù)加強(qiáng)創(chuàng)新與合作。

關(guān)于渠道成本，我認(rèn)為一定是建立在相互共贏、長期發(fā)展的基礎(chǔ)之上的。它一定是一個(gè)面向市場(chǎng)的體系。保險(xiǎn)公司是否有能力更體現(xiàn)在你本身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力、水平、理賠服務(wù)、體驗(yàn)等。本身你的產(chǎn)品風(fēng)控能力是很關(guān)鍵的，保險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)管理的產(chǎn)品，并不是賣保險(xiǎn)就一定賺錢的，你做不好風(fēng)控可能是虧錢的。在公司的經(jīng)營里，我認(rèn)為渠道只是其中一個(gè)重要的環(huán)節(jié)。作為經(jīng)營，我們要全方位的考慮。費(fèi)用的高與低，在不同的公司戰(zhàn)略決策里會(huì)綜合判斷實(shí)施。（林宥辰）