深圳商報(bào)2019年08月27日訊（記者陳燕青）受分拆上市規(guī)定出臺(tái)消息刺激，分拆上市概念股26日開(kāi)盤大漲，截至收盤，深康佳A、金固股份、力帆股份漲停，華邦健康上漲逾5%，復(fù)星醫(yī)藥上漲逾3%。

上周末，證監(jiān)會(huì)就上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點(diǎn)若干規(guī)定公開(kāi)征求意見(jiàn)。在此次《若干規(guī)定》中，證監(jiān)會(huì)構(gòu)建七大篩選標(biāo)準(zhǔn)，包括上市年限、盈利門檻、拆出資產(chǎn)規(guī)模等，在全力支持的同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過(guò)設(shè)置一定條件，防止上市公司濫用此項(xiàng)制度，讓真正具備較好盈利能力、運(yùn)作規(guī)范、有正當(dāng)分拆需求的上市公司受益。

其實(shí)，早在2010年證監(jiān)會(huì)就曾表態(tài)放開(kāi)A股公司到創(chuàng)業(yè)板分拆上市，但由于諸多問(wèn)題監(jiān)管趨嚴(yán)，因此至今并無(wú)實(shí)質(zhì)上的A股境內(nèi)分拆上市。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，此前分拆至A股上市的案例主要有三類：一是分拆子公司到創(chuàng)業(yè)板上市，典型案例包括康恩貝分拆佐力藥業(yè)、中興通訊分拆國(guó)民技術(shù)，最終上市公司都喪失了對(duì)分拆子公司的控制權(quán)；二是借助重組實(shí)現(xiàn)子公司分拆上市，如城投控股換股吸收合并兄弟公司陽(yáng)晨B并分立上市；三是分立分拆，如東北高速分立為吉林高速和龍江交通兩個(gè)上市主體。

今年以來(lái)已有多家公司表示將分拆上市，如復(fù)星醫(yī)藥、藍(lán)光發(fā)展、金固股份等。深企康佳集團(tuán)此前在2019年度工作會(huì)議上曾表示，將提高資本運(yùn)營(yíng)能力推進(jìn)子企業(yè)二次資本化，對(duì)于已經(jīng)實(shí)施混改的子企業(yè)，包括易平方、KKTV、毅康科技、新飛公司、江西康佳新材料等，將謀求拆分上市。

對(duì)此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝分析稱，“分拆上市主要目的包括拓寬子公司融資渠道、獲得股權(quán)二次溢價(jià)等，但也存在股權(quán)被稀釋等問(wèn)題。如果允許分拆上市，未來(lái)將激勵(lì)更多的上市公司去孵化創(chuàng)新企業(yè)，然后分拆登陸創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板，從而形成良性循環(huán)?！?/p>

中信證券策略分析師秦培景指出，財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)并非分拆上市的關(guān)鍵門檻，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)仍然是主要障礙，預(yù)計(jì)直接受益的是傳統(tǒng)的上市公司所培育的新型業(yè)務(wù)子公司。從行業(yè)上看，地產(chǎn)和醫(yī)藥行業(yè)滿足要求的個(gè)股數(shù)量最多。

中信建投認(rèn)為，9家已明確表態(tài)“正在準(zhǔn)備”或“有意向”分拆旗下子公司至科創(chuàng)板上市的公司有望受益，分別是：東港股份（子公司東港瑞云）、西部材料（子公司西諾、菲爾特、天力）、嶺南股份（子公司恒潤(rùn)集團(tuán)）、金固股份（子公司金固環(huán)保）、深康佳A、上海電氣、力帆股份（子公司移峰能源、無(wú)線綠洲、力帆盼達(dá)）、樂(lè)普醫(yī)療和盈峰環(huán)境。