恒指周一(11月5日)震蕩整理，早盤低開1.65%，隨后出現(xiàn)弱勢整理，截止收盤，恒指跌2.08%，報25934點，再次失守26000點關(guān)口，大市成交金額924.56億港元，較上周五量能明顯萎縮。

上周港股的大漲還沒有捂熱，周一又是大幅的回撤，市場就是這樣變幻莫測，今天的一根大陰線也反映出了上漲的反彈確實就是熊市的反彈而已，政策的利好之后一旦遇到其它的利空還是難以抵擋。

今天的這種盤面仔細(xì)分析也比較合理，市場情緒不穩(wěn)定，就容易大起大落。在經(jīng)過了上漲的大幅拉升之后，投資者的關(guān)注點開始回到美國的中期選舉，11月6日，美國中期選舉將正式揭開帷幕。

主流媒體出口民調(diào)最早可能會在北京時間11月7日6:30左右出爐。而各州的計票結(jié)果通常在美東時間11月6日20:00左右（北京時間11月7日9:00左右）后相繼出爐,通常選情在北京時間11月7日中午就基本明朗。

從近期民調(diào)來看，民主黨的支持率更高，其選民的投票積極性也更高。不過，2016年的大選已經(jīng)證明了民調(diào)的“不靠譜”，況且中期大選中選區(qū)設(shè)置實際上更利于共和黨,不到最后都很難看出勝負(fù)，市場對此都有各種解讀。

智通財經(jīng)APP認(rèn)為，很多事情的結(jié)果或許都會超出主流的判斷，就算結(jié)果出來其對股市的走勢或許也和主流的判斷會不一樣。就像當(dāng)初以為特朗普上臺以為股市會大跌，而實際上是大漲。因此，結(jié)果沒有出來去臆測會怎樣走，其實沒有多大的意義，而且一旦走勢和預(yù)測不一樣也會很被動，所以，現(xiàn)在要做的其實就是等待，等結(jié)果出來之后，再看看美股的動向，基本就有譜了。

目前階段不宜去下大的賭注，這樣會很被動，今天的走勢大部分是反應(yīng)了這種觀望情緒。

當(dāng)然市場還有其它的利空因素，比如說美國對伊朗的制裁這塊正式啟動，特朗普為了中期選舉，不敢下狠手，暫時把8個國家和地區(qū)從禁止進(jìn)口伊朗原油的適用國中剔除，包括日本、韓國、中國、印度；歐盟不會作為整體而被豁免，但歐盟各國家仍有單獨豁免的可能，緩沖期將在6個月。

據(jù)報道，美國將新增伊朗石油、船運(yùn)、保險和銀行業(yè)的300個制裁對象，制裁細(xì)節(jié)將在北京時間21:00的記者會上，由國務(wù)卿蓬佩奧和財長努欽公布。這顯示出美國對伊朗的制裁已經(jīng)全面升級。伊朗方面也是爭鋒相對，伊朗連日來陷入憤怒之中，11月4日德黑蘭等上千個城市和城鎮(zhèn)舉行反美示威，從最高精神領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊到伊朗軍方，伊朗精英層密集動員民眾，應(yīng)對美國制裁，而伊朗強(qiáng)硬派再度威脅要封鎖霍爾木茲海峽，讓油價上漲至400美元/桶。地緣政治再度緊張，中東很不太平，這也是一個較大的風(fēng)險點。

同時，A股市場也迎來了所謂的“利空”消息，習(xí)近平總書記在首屆中國國際進(jìn)口博覽會開幕式上宣布，將在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，投資者第一反應(yīng)就是這個新設(shè)的科創(chuàng)板會分流市場的資金，本來市場就缺錢，搞一個新板，當(dāng)然是很擔(dān)心。另外就是注冊制，這個制度直接對殼資源及中小創(chuàng)會造成估值的下移。

不過，智通財經(jīng)APP認(rèn)為，搞這個科創(chuàng)板，有點像納斯達(dá)克看齊的味道，這也是大勢所趨，但估計要正式推行，還是會相當(dāng)?shù)闹?jǐn)慎，這個節(jié)骨眼是不可能推出的，必須要考慮到對主板的沖擊，畢竟主板才是主力軍，怎么可能會為了科創(chuàng)板而去把主板搞砸呢？況且主板好不容易有點起色，是不會就這樣被弄下去的。

因此，市場不必過分擔(dān)憂，各有各的玩法，各種資金都應(yīng)該有一條好的通道，特別是對于搞PE的，這確實是一條好的推出之路。有人擔(dān)心科創(chuàng)板是不是對港股的新經(jīng)濟(jì)這塊帶來壓力，智通財經(jīng)認(rèn)為可能性不大，港股還是有自己的優(yōu)勢，制度方面比A股市場要好很多，比如在同股不同權(quán)這塊港股就優(yōu)勢很明顯。總體看，不宜過分解讀成利空，相信很快會有澄清的細(xì)節(jié)公布。

前面智通財經(jīng)說過，港股市場就是很容易形成一致性的預(yù)期，當(dāng)大家都感覺市場不太好，就會一致的賣出，這也有一個好處，就是籌碼的鎖定性比較好，都是差不多一個價格買的，而一旦市場轉(zhuǎn)好，拉起來也很快。暫時來看，恒指這種走勢，更多的是處于一種觀望狀態(tài)，今天的嚴(yán)重縮量反映了資金并沒有大幅的撤離。從資金流向看，港股市場依然是凈流入，如港股通（滬）凈流入為12.68億。港股通（深）凈流入為2.9億。接下來恒指估計還是一種整理的狀態(tài)，下面的支撐在20日均線，預(yù)計25500點支撐會很強(qiáng)。

從熱點看，前期的強(qiáng)勢品種都出現(xiàn)了調(diào)整，今天活躍的品種主要是集中在有利好刺激的光伏板塊，如保利協(xié)鑫能源（03800）、信義光能（00968）、金風(fēng)科技（02208）、熊貓綠能（00686）、協(xié)鑫新能源（00451）等，這個板塊前期也沒怎么漲，借利好也算是補(bǔ)漲一下，持續(xù)性不是很強(qiáng)，靠政策的補(bǔ)貼品種一般都難以長久。其它品種就是消費類終于也補(bǔ)漲了一下，如呷哺呷哺（00520）、維珍妮（02199）、頤海國際（01579），這個板塊是上周五給大家提示的。接下來投資者關(guān)注兩個方向，一個是避險黃金類個股的表現(xiàn)，如招金礦業(yè)（01818）；還有一個就是石油類，中東地區(qū)的緊張局勢小心會引發(fā)石油的漲價，密切關(guān)注。（智通財經(jīng)研究中心總監(jiān) 萬永強(qiáng)）