在22日罕見(jiàn)地集體漲停后，23日券商股出現(xiàn)分化。南京證券、國(guó)海證券、中信建投、天風(fēng)證券開(kāi)盤漲停，其余券商股均高開(kāi)。截至收盤，券商股半數(shù)上漲，其中國(guó)海證券、南京證券、天風(fēng)證券漲停，而興業(yè)證券、中信建投上漲逾7%，此外國(guó)泰君安、國(guó)盛金控下跌逾2%。
值得一提的是，近期11家券商擬出資210億元設(shè)立母資管計(jì)劃來(lái)紓緩股權(quán)質(zhì)押，包括中信、海通、國(guó)泰君安、申萬(wàn)宏源、銀河、華泰、國(guó)信、招商、廣發(fā)、中信建投、中金公司。
擬形成1000億元資管計(jì)劃
近期股權(quán)質(zhì)押危機(jī)備受市場(chǎng)擔(dān)憂，監(jiān)管層上周末集體喊話將采取措施緩解平倉(cāng)危機(jī)。
由于22日大漲，股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始緩解。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，截至22日收盤，兩市有994家公司跌到股權(quán)質(zhì)押預(yù)警線附近，有621家公司跌到平倉(cāng)線附近。相比上周四收盤，之前跌到預(yù)警線和平倉(cāng)線附近的個(gè)股約有兩成風(fēng)險(xiǎn)得到緩解。
為紓解民營(yíng)股權(quán)質(zhì)押困難，證券行業(yè)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展集合資產(chǎn)管理計(jì)劃遵照統(tǒng)一組織、分散決策原則設(shè)立，首次由11家券商達(dá)成意向出資210億元設(shè)立母資管計(jì)劃，作為引導(dǎo)資金支持各家證券公司分別設(shè)立若干子資管計(jì)劃，吸引銀行、保險(xiǎn)、國(guó)有企業(yè)和政府平臺(tái)等資金投資，形成1000億元總規(guī)模的資管計(jì)劃，專項(xiàng)用于幫助有發(fā)展前景的上市公司紓解股權(quán)質(zhì)押困難。
多位券商經(jīng)紀(jì)部人士對(duì)記者表示，資管計(jì)劃既可以投股權(quán)也可以投債權(quán)，還可以通過(guò)并購(gòu)重組，借此支持民企解決質(zhì)押危機(jī)面臨的資金問(wèn)題。
此外，記者從券商人士處獲悉，監(jiān)管層此前已對(duì)股權(quán)質(zhì)押進(jìn)行窗口指導(dǎo)，要求券商對(duì)于跌破平倉(cāng)線的大股東質(zhì)押股要及時(shí)上報(bào)，未得同意前不允許強(qiáng)制平倉(cāng)。此外，大股東質(zhì)押股即使跌破平倉(cāng)線，券商最高可給予股東90天的補(bǔ)充質(zhì)押時(shí)間，在此期間只要付息就不會(huì)強(qiáng)行平倉(cāng)。
對(duì)此，一家券商兩融部人士坦言，“目前對(duì)大股東跌破平倉(cāng)的質(zhì)押股均不會(huì)強(qiáng)平，會(huì)建議客戶轉(zhuǎn)讓部分股份給國(guó)資等接盤方，從而獲取資金來(lái)降低股權(quán)質(zhì)押比例?！?/p>
三只券商股連續(xù)兩漲停
歷來(lái)被看做是市場(chǎng)“晴雨表”的券商股22日全線漲停，不過(guò)，23日板塊開(kāi)始分化，截至收盤，只有國(guó)海證券、南京證券、天風(fēng)證券繼續(xù)漲停。
中報(bào)顯示，重倉(cāng)持有33只券商股的基金共有499只，其中有多只基金產(chǎn)品更是在二季度末重倉(cāng)持有了多只券商股。如融通新趨勢(shì)靈活配置二季度末的前十大重倉(cāng)股中就有廣發(fā)證券、國(guó)元證券、華泰證券和中信證券4只券商股。此外，華夏新錦升靈活配置、平安大華量化精選混合等多只基金也均在二季度末重倉(cāng)持有了3只券商股。
券商股的暴漲也讓持有機(jī)構(gòu)收益頗豐。據(jù)粗略計(jì)算，周一券商股的集體漲停，使得499只基金合計(jì)浮盈約23億元。
對(duì)于券商股22日大漲的原因，機(jī)構(gòu)大致歸納為三點(diǎn)：一是對(duì)券商股最大的風(fēng)險(xiǎn)隱患股權(quán)質(zhì)押開(kāi)始解除。二是政策向好，兩市成交量重新回到4000億以上，達(dá)到大部分券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的盈虧平衡點(diǎn)。三是并購(gòu)重組業(yè)務(wù)有望復(fù)蘇。
興業(yè)證券首席策略分析師王德倫表示，隨著以深圳市政府為代表的地方國(guó)資委逐步增加對(duì)股權(quán)質(zhì)押企業(yè)流動(dòng)性進(jìn)行補(bǔ)充、以保險(xiǎn)等為代表的長(zhǎng)線資金以財(cái)務(wù)投資或戰(zhàn)略投資形式入股，且入股不計(jì)入保險(xiǎn)投資權(quán)益資產(chǎn)比例，這些都將大面積緩解企業(yè)的流動(dòng)性壓力。那么隨著股權(quán)質(zhì)押的問(wèn)題逐步緩解，以券商為代表的大金融龍頭存在估值修復(fù)可能性。（記者 陳燕青）