“十一”長假前，A股市場出現(xiàn)久違的反彈行情，投資者熱情重新燃起，部分基金公司更公開表示將全面加倉。但從部分基金操作來看，市場反彈期間倉位出現(xiàn)下滑，而5只國家隊基金倉位可能已降至完全空倉。業(yè)內(nèi)人士認為，短期內(nèi)A股配置建議謹慎。

部分基金凈值零波動

9月的最后兩周，權(quán)重板塊帶動指數(shù)上行。但從基金操作來看，節(jié)前輕倉避險態(tài)度十分明顯。

好買財富數(shù)據(jù)顯示，9月最后一周偏股型基金整體小幅加倉0.54%，當(dāng)前倉位64.92%。其中，股票型基金倉位上升0.20%，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金上升0.58%，當(dāng)前倉位分別為93.52%和61.49%。雖然整體來看，公募偏股型基金小幅加倉，但名義調(diào)倉與主動調(diào)倉方向不一致，主動相對小幅減倉。

值得注意的是，節(jié)前部分基金凈值出現(xiàn)“零”波動，其中還包括5只國家隊基金。同花順數(shù)據(jù)顯示，上周市場大幅反彈但5只國家隊基金凈值未出現(xiàn)任何變化。半年報顯示，易方達瑞惠、嘉實新機遇、招商豐慶、南方消費活力、華夏新經(jīng)濟，這五只國家隊基金成立之初規(guī)模均為400億元，截至上半年規(guī)模已降至百億元附近。而從基金持倉來看，倉位最高的華夏新經(jīng)濟達到87.01%，嘉實新機遇、南方消費獲利兩只產(chǎn)品倉位在50%以上，而易方達瑞惠、招商豐慶倉位分別為21.21%及16.18%。業(yè)內(nèi)人士認為，當(dāng)基金已無債券及股票倉位時，基金凈值才可能出現(xiàn)零波動，5只國家隊基金或已清倉。上述基金公司則表示，目前無法透露具體運作情況，一切以三季報數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

謹慎操作將成主流

業(yè)內(nèi)人士普遍認為，雖有基金公司公開宣稱旗下部分輕倉基金將積極做多，但多數(shù)基金近期仍將保持謹慎操作。

前海開源基金聯(lián)席董事長王宏遠在“十一”長假前表示，美方已經(jīng)把征稅表格都公布出來，相當(dāng)于完全亮出了底牌，貿(mào)易摩擦的利空實際上已經(jīng)出盡，A股市場迎來了難得的轉(zhuǎn)機，公司投決會做出全面加倉的決定。

但多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認為，受海外市場影響，A股節(jié)后出現(xiàn)“補跌”，預(yù)計市場仍將以震蕩為主，短期應(yīng)謹慎配置A股。

長信基金葉松表示，從中期看，市場仍處在一個磨底的過程中，特別是房地產(chǎn)行業(yè)的下行給經(jīng)濟帶來的壓力，還需要幾個季度去消化。同時，中美貿(mào)易摩擦仍存不確定性。因此，在這些風(fēng)險釋放之前市場可能都會處在一個不斷磨底的過程中。

海富通基金則認為，回避經(jīng)濟順周期行業(yè)，可主要關(guān)注以下板塊：一是產(chǎn)業(yè)趨勢明確向好，且與經(jīng)濟周期關(guān)聯(lián)度較小的板塊，如云計算、國防、軍工、半導(dǎo)體等。二是低估值的地產(chǎn)、基建等逆周期行業(yè)，若經(jīng)濟下行壓力進一步加大，可能會采取刺激基建的方式以穩(wěn)定經(jīng)濟。三是代表中國經(jīng)濟長期的核心資產(chǎn)，如一些處于行業(yè)絕對龍頭地位的公司。（記者 李玲）