自《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（簡(jiǎn)稱“資管新規(guī)”）落地以來(lái)，銀行業(yè)轉(zhuǎn)型開(kāi)始“加快腳步”。從近期陸續(xù)披露的上市銀行2018年中期業(yè)績(jī)報(bào)告可以看出，多家銀行上半年理財(cái)規(guī)模開(kāi)始下滑，理財(cái)結(jié)構(gòu)有所調(diào)整。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著資管新規(guī)與理財(cái)新規(guī)的相繼落地，商業(yè)銀行資管業(yè)務(wù)迎來(lái)全方位挑戰(zhàn)，銀行設(shè)立資管子公司的步伐在提速，銀行理財(cái)有望在新賽道上重新成長(zhǎng)。

理財(cái)結(jié)構(gòu)悄然生變

上半年，26家上市銀行表現(xiàn)亮眼，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6.49%。其中，工行、農(nóng)行、建行等五大行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5731億元，同比多賺300多億元，平均日賺31.66億元。

值得注意的是，五大行銀行利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，股份制銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)積極謀求轉(zhuǎn)型，有序壓縮存量產(chǎn)品。招商銀行上半年實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品銷售額7.14萬(wàn)億元，同比下降4.42%，理財(cái)產(chǎn)品余額（不含結(jié)構(gòu)性存款）1.80萬(wàn)億元，同口徑較上年末下降4.00%；光大銀行理財(cái)產(chǎn)品余額降至0.97萬(wàn)億元，較去年末下降12.30%；興業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品余額1.62萬(wàn)億元，較上年末減少1.99%；浦發(fā)銀行理財(cái)產(chǎn)品總規(guī)模由上年末的1.53萬(wàn)億降至1.39萬(wàn)億，降幅9.6%。

理財(cái)規(guī)模下降的同時(shí)，凈值型理財(cái)產(chǎn)品卻加速“進(jìn)場(chǎng)”。據(jù)興業(yè)銀行中報(bào)，上半年末凈值型理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模3367.66億元，占比約32%，較去年末大幅增加了1801億，占比提升了18個(gè)百分點(diǎn)；中信銀行中報(bào)強(qiáng)調(diào)“全力推動(dòng)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型”，上半年凈值型個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模同比增長(zhǎng)超200%。

普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，上半年新發(fā)行凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品共1107只，其中，國(guó)有控股銀行和股份制商業(yè)銀行發(fā)行量接近八成。7月份，全國(guó)銀行凈值產(chǎn)品存續(xù)量為2388款，環(huán)比增加254款。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品的凈值化是必然趨勢(shì)，但目前市場(chǎng)對(duì)凈值型理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)可度，仍然存在一定的不確定性，在新規(guī)的過(guò)渡期內(nèi)理財(cái)規(guī)?；蛉跃S持收縮趨勢(shì)。

多維度“試水”加速轉(zhuǎn)型

隨著資管新規(guī)與理財(cái)新規(guī)的相繼落地，多家銀行加速轉(zhuǎn)型，布局資管子公司將是大勢(shì)所趨。8月29日，興業(yè)銀行在相關(guān)公告中稱，擬出資不超過(guò)人民幣50億元，全資發(fā)起設(shè)立資產(chǎn)管理子公司；同一天浦發(fā)銀行發(fā)布公告，擬出資不超過(guò)人民幣100億元，全資發(fā)起設(shè)立資產(chǎn)管理子公司，即浦銀資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司。至此，目前共11家銀行發(fā)起設(shè)立或擬設(shè)立資管子公司。

“銀行資管將告別過(guò)去的粗放經(jīng)營(yíng)模式，向‘真資管’和‘以投資者為中心’轉(zhuǎn)型?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)研究員陳新春認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品形式改變后，隨之而來(lái)的將是運(yùn)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變。產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型對(duì)產(chǎn)品的交易、估值、結(jié)算、信息披露等提出了更高更嚴(yán)要求，資管新規(guī)、理財(cái)新規(guī)亦考驗(yàn)銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理的深度與廣度，而資管子公司的逐步落地，更將直接考驗(yàn)銀行的運(yùn)營(yíng)管理能力。

陳新春表示，在銷售端，銀行傳統(tǒng)的理財(cái)經(jīng)理線下業(yè)務(wù)模式，已無(wú)法滿足理財(cái)新規(guī)關(guān)于面簽、雙錄、產(chǎn)品宣傳、信息披露等要求；在投資端，對(duì)內(nèi)銀行自主投研能力不足，對(duì)外銀行對(duì)委外合作機(jī)構(gòu)的管理亦粗糙。過(guò)高的人均管理規(guī)模透露出銀行資管人才配備不足的現(xiàn)實(shí)?！斑@些痛點(diǎn)都制約了銀行資管的有效轉(zhuǎn)型，若不能全新架構(gòu)金融科技，銀行資管轉(zhuǎn)型只能是空談。”

今年招商銀行、中國(guó)銀行等多家銀行宣布，將投入不低于上一年度營(yíng)業(yè)收入的1%用于金融科技研發(fā)。因此，無(wú)論在業(yè)內(nèi)人士還是銀行自身看來(lái)，擁抱科技，對(duì)內(nèi)提升效率與能力邊界、對(duì)外提升客戶使用體驗(yàn)與服務(wù)產(chǎn)能，將成為理財(cái)新規(guī)下商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)快速轉(zhuǎn)型的核心驅(qū)動(dòng)力。（記者 鄒媛）