截至8月3日，今年以來收益排名前四的混合基金均相繼限制大額申購。
受訪人士認(rèn)為，明星基金或者明星基金經(jīng)理所管理的基金持續(xù)受到大量資金追捧，如若沒有合理的規(guī)模控制，很容易快速超出基金經(jīng)理的能力邊界。績優(yōu)基金迎來一波限購潮。
近期，記者注意到，截至目前位列冠亞季軍的混基均發(fā)布了限購公告。另外，明星基金經(jīng)理的“百億基”今年以來也多次發(fā)布“限購令”。
對于這一現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金規(guī)模大幅增長，可能會帶來基金收益下滑和波動加大的風(fēng)險(xiǎn)。明星基金多次限購，可以一定程度幫助控制基金規(guī)模。明星基金或者明星基金經(jīng)理所管理的基金持續(xù)受到大量資金追捧，如若沒有合理的規(guī)模控制，很容易快速超出基金經(jīng)理的能力邊界。
“冠軍基”限購
為保證基金的穩(wěn)定運(yùn)作以及為保護(hù)基金份額持有人的利益，今年以來收益排名前四的混合基金均相繼限制大額申購。
截至8月3日，前海開源新經(jīng)濟(jì)混合A以85.97%的收益成為年內(nèi)混基冠軍基，基金規(guī)模14億元。
實(shí)際上，7月份，前海開源新經(jīng)濟(jì)混合A就已發(fā)布了兩次限購公告。7月14日，前海開源基金發(fā)布公告稱，7月14日起，單日每個基金賬戶累計(jì)申購(含定期定額投資和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入)前海開源新經(jīng)濟(jì)混合A份額的最高金額為5萬元(含)。
前海開源基金另一則公告稱，前海開源新經(jīng)濟(jì)混合自7月29日起新增C類份額，單日每個基金賬戶累計(jì)申購(含定期定額投資和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入)本基金份額的最高金額由原來的5萬元(含)(A類份額)調(diào)整為5萬元(含)(A、C類份額合并計(jì)算)。
長城行業(yè)輪動和金鷹民族新興產(chǎn)業(yè)年內(nèi)收益均超過80%，分別以82.59%和82.43%的凈值增長率，拿下了年內(nèi)基金收益亞軍和季軍。
長城行業(yè)輪動表示，8月5日起，在暫停大額申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資業(yè)務(wù)期間，單日每個基金賬戶的申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資累計(jì)金額應(yīng)不超過10萬元。
金鷹基金發(fā)布公告稱，從7月23日起，金鷹民族新興混合單日單個基金賬戶累計(jì)申購(含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定投)基金份額的最高金額為1000元。這已經(jīng)是金鷹民族新興混合7月以來的第4次限購。
寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)A以年內(nèi)77.93%的基金凈值增長率位居混基業(yè)績第4名。在一季度末，寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)A規(guī)模還只有1.49億元，隨著業(yè)績的不斷提升，該基金規(guī)模在二季度已經(jīng)突破10億元。
寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)于7月23日起，單日單個基金賬戶累計(jì)申購金額不超過5000元。在此之前，寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)已經(jīng)在今年6月底和7月中旬限制過兩次大額申購。
對于績優(yōu)基金大額限購，私募排排網(wǎng)財(cái)富管理合伙人黃龍福城對記者表示，規(guī)模、收益和波動之間存在不可三角關(guān)系，當(dāng)基金規(guī)模大幅增長的同時，基金的策略會面臨考驗(yàn)，交易成本也會相應(yīng)增加，因此可能會帶來基金收益下滑、基金波動加大的風(fēng)險(xiǎn)。
明星基金控規(guī)模
除了“冠軍基”外，今年以來明星基金經(jīng)理的“百億基”也多次發(fā)布限購公告。
今年累計(jì)派發(fā)超過45億元的中歐時代先鋒，曾多次限制大額申購限制。
例如，7月5日，中歐基金發(fā)布公告調(diào)整中歐時代先鋒大額申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資限額。其中，A類和C類基金份額單筆或多筆累計(jì)申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資金額分別不超過1000元、1萬元。
3月29日，中歐時代先鋒調(diào)整A類和C類基金份額大額申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資限額單筆或多筆累計(jì)申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資金額分別不超過5000元、5萬元。
由于去年權(quán)益類基金賺錢效益凸顯，明星基金經(jīng)理所管基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，今年年初就曾掀起一波限購潮。
1月份，明星基金經(jīng)理謝治宇所管興全合潤調(diào)整大額申購，單個基金賬戶單日申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入累計(jì)金額原則上不超過3000元。
2月份，張坤掌管的易方達(dá)藍(lán)籌精選和易方達(dá)中小盤均調(diào)整了大額申購。易方達(dá)藍(lán)籌精選由單日單個基金賬戶累計(jì)申購金額不超過5000元調(diào)整為不超過2000元。
易方達(dá)中小盤由單日單個基金賬戶在非直銷銷售機(jī)構(gòu)累計(jì)申購(含定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入)不超過2000元(含)調(diào)整為不超過1000元(含)。
朱少醒掌舵的富國天惠也在2月份發(fā)布公告，對該基金的申購、定投及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)進(jìn)行限制，單個基金賬戶的日累計(jì)金額不得超過1萬元。
“明星基金多次限購，可以一定程度幫助控制基金規(guī)模。近年來公募基金行業(yè)不斷快速發(fā)展，特別是2020年以來受到越來越多投資者的青睞，大有超越銀行理財(cái)產(chǎn)品，登上金融資管產(chǎn)品規(guī)模頭把交椅之勢。在此背景下，明星基金或者明星基金經(jīng)理所管理的基金持續(xù)受到大量資金追捧，如若沒有合理的規(guī)?？刂?，很容易快速超出基金經(jīng)理的能力邊界?！弊聊ソ鹑谘芯吭阂顚τ浾弑硎?。
由于公募基金有著嚴(yán)格的投資范圍和比例要求，姚楊認(rèn)為過大的產(chǎn)品規(guī)模不利于基金經(jīng)理對于有限選擇的好投資標(biāo)的的覆蓋，也可能導(dǎo)致攤薄收益，導(dǎo)致基金經(jīng)理被迫需要配置并不特別看好的品種，對于長期業(yè)績表現(xiàn)也會產(chǎn)生傷害。
